金融地产采掘成主线
基金持仓结构酷似2007
本周二，60家基金公司旗下基金的2009年二季报公布完毕。根据统计数据显示，截至6月30日，60家基金公司旗下的偏股型基金，平均仓位达到了83.46%，相比一季度末提高了8.02个百分点，为基金历史上加仓幅度第二高的一个季度。不仅如此，基金重仓股的结构比例也与2007年牛市顶峰时颇为相似，金融、地产、采掘又成为基金最为倚重的板块。
老面孔：金融、地产
截至6月30日，基金持有仓位最重的20只股票分别为，招商银行(19.05,0.00,0.00%)、中国平安(62.06,0.00,0.00%)、浦发银行(25.17,0.00,0.00%)、兴业银行(38.89,0.00,0.00%)、万科、民生银行(8.40,0.00,0.00%)、贵州茅台(147.41,0.00,0.00%)、中信证券(34.77,0.00,0.00%)、工商银行(5.21,0.00,0.00%)、保利地产(29.05,0.00,0.00%)、苏宁电器(16.12,0.00,0.00%)、深发展、金地集团(17.74,0.00,0.00%)、华侨城、西山煤电(39.55,0.00,0.00%)、建设银行(6.06,0.00,0.00%)、交通银行(10.08,0.00,0.00%)、北京银行(17.11,0.00,0.00%)、中国太保(28.30,0.00,0.00%)、格力电器(23.68,0.00,0.00%)。
在基金持有最多的20个股票中，金融、保险、地产占据八成。值得关注的是，前20大重仓股中，金融、地产股独占16席。其中，除去4家房地产股以外，金融保险股占据了整整12席，约占前20强的六成。如此高的比例进入基金重仓榜单，充分说明了基金对于金融股历来有所偏爱。
而在金融股中，银行类股又堪称是重中之重。根据统计数据显示，基金重仓持股的前20位中，银行股高达9家。其中又以招行、浦发、兴业、民生等股份制银行为基金持股最重，充分显示了基金长期的持仓重点仍是金融、地产为主线的投资格局。
除了金融地产外，能够跻身基金前20强重仓股的还包括一些优秀的消费类上市公司。比如贵州茅台、苏宁电器和格力电器。不过，这些消费类个股也多为基金重仓的“老面孔”。
新面孔：汽车、医药
基金二季报显示，基金二季度的大幅加仓主要围绕着金融、地产和采掘业进行。截至二季度末，金融、房地产和采掘业三者的投资占基金净值的比例合计高达40.28%，比一季度末高了近12个百分点。
二季度末，金融股还成为基金增仓比例最高的板块。在一季度基金增仓行业中，房地产和采掘业仅为第四和第五。但到了二季度，这两个行业跃居第二和第三，而一季度增仓排名第二的机械设备行业则被踢出局。从增仓幅度上来看，二季度金融、地产和采掘业的增仓幅度也超过一季度。
在基金二季度增仓幅度最大的个股中，金地集团、民生银行、兴业银行、万科A(13.99,0.00,0.00%)等老牌蓝筹股继续榜上有名。与此同时，有一些新“面孔”也呈现在投资者面前，胜利股份(11.28,0.00,0.00%)、福田汽车(14.76,0.00,0.00%)、浙江医药(26.88,0.00,0.00%)、复星医药(14.40,0.00,0.00%)等个股，成为了基金二季度加仓的“新宠”。
操作有变：板块轮换
当基金的投资主线再度回归到金融、地产、采掘业等行业中，市场依稀又看到了雷同的2007年基金投资主线，但与之前基金抱团取暖时的同舟共济不同，如今基金对市场走势及阶段性热点的分歧较大，故而基金持股也并非“死扛”，而是会在几个板块间快速轮换，致使相关重仓股都会有所表现，却缺乏持续性。事实上，7月以来，不少基金重仓股表现不佳，这就意味着基金当前的调仓速度相当之快，一味跟着基金季报操作，可能赶不上基金筹码结构性调整的速度。
截至7月22日收盘，7月份以来上证指数累计涨幅超过11%，而统计数据显示，基金二季报中的前20大重仓股中，跑赢大盘指数的个股仅有5家，而工商银行更是出现3.87%的跌幅。但在新增前20大重仓股中，则有超过半数的个股同期涨幅超越了大盘。