白癜风的医疗医院 https://wapyyk.39.net/bj/zhuanke/89ac7.html引言
高盛集团：投资银行制度的变革者高盛集团是美国一家金融控股公司，无论是从规模还是影响力来看，它都是华尔街金融圈里最耀眼的一颗明星。在近年的上下求索和历史沉浮中，高盛集团从一家经营商业票据、仅有一位雇员的不起眼的小企业，逐步走向华尔街金融市场的巅峰，成为投资银行制度的变革者。
高盛集团开辟了投资银行制度的另类成长路径。
南北战争后，私人金融机构也如雨后春笋般建立起来。年，戈德曼就在纽约自家门前挂起了刻有他的名字的招牌，一家专门从事商业票据买卖和贴现的公司就这么简单地成立了，其主要业务是为当地的皮革商和珠宝商提供票据经纪和交换，这是当时金融食物链中最末端的业务。
当时正值美国南北战争结束不久，美国银行的信贷利率较高，借贷者要付出很高的资金成本。不仅如此，当时美国银行业对设立分支机构有严格限制，因此很多银行都是单一制银行，要等着顾客送业务上门。戈德曼瞄准这一机会，因势开发出一种小型的商业流通证券业务，其额度由美元起步，因而成为小额贷款和机构放款人的中介人。其盈利模式是以8%~9%的年折扣率收购商业票据，或者向商人收取0.5%的手续费。
高盛集团建立并长期践行投行中的合伙人制度。
到年，高盛公司业绩已经能够达到年收入5万美元了，戈德曼于是决定提升其女婿塞缪尔·萨克斯为公司的初级合伙人，萨克斯家族便因此加入了高盛公司。年，戈德曼的儿子亨利·戈德曼也受邀以初级合伙人身份加人家族公司，日后他成为使公司走上投行业务的第一人，也是对公司最有影响力的合伙人之一，由此开始了高盛集团长达多年的合伙人制度。
年，公司的名称改为高盛公司，并把在华尔街投行中早已形成的合伙人制度不折不扣地长期践行下去。19世纪90年代，高盛公司成为全美最大的商业本票交易商，并成为纽约证券交易所成员。为了商业本票业务进一步发展的需要，高盛公司于年之后逐步在芝加哥、波士顿开设了办公室。
年后，高盛公司成功地与英国的克兰沃特家族建立合资公司，逐步开展了与欧洲大陆上的商业银行间的代理业务，同时开展了外汇套利业务。直到年戈德曼去世时为止，高盛公司最重要的业务还是商业票据。这是高盛公司的精专业务，在其业务和资本扩张过程中起到不可替代的作用，同时高盛公司也成为这一行业的标杆性金融中介企业。
以工业企业融资为基点跻身投行业务领域。
当时美国正处于大铁路时代，承销铁路公司债券和铁路企业股票的投行业务，已经被摩根、大通、库恩、勒布家族的企业牢牢垄断，高盛公司已经难以进入这一垄断领域了，只能独辟蹊径。亨利·戈德曼选择开展当时并不被看好的工业融资业务，并以此作为进入投行业务的切入点，同时提出了“商务型公司”的概念。
继通用雪茄公司成功融资之后，高盛公司联合雷曼兄弟公司又以同样模式为辛沃顿泵业公司进行了债券承销，接着又为后来的商业零售巨头西尔斯公司（主营商品邮购业务）首发股票。
核心投行业务的拓展，使高盛公司迅速崛起，但不幸的是由戈德曼和萨克斯两家组成的家族企业的内部分歧和矛盾也逐步浮现出来，特别是第一次世界大战期间对德国的态度问题，亨利·戈德曼的亲德态度和做法几乎使高盛公司走向分裂。由于塞缪尔·萨克斯等成员不同意亨利·戈德曼对德国的同情和支持，亨利·戈德曼被迫离开高盛。
同时撤走了资金，与雷曼的合作模式也发生了变化，同时也使高盛公司在证券承销领域失去了一位企业领袖。年，高盛公司引入了家族成员之外的沃迪尔·卡钦斯作为亨利·戈德曼的继任者。
偏离核心金融业务，遭遇了濒临破产的危机。
在20世纪20年代，美国经济处于“狂奔怒吼”的年代，“炒股”成为普通民众广泛参与的一种投资方式。过于激进而乐观的卡钦斯开始组织类似理财类的资金池投资方式，不仅推动了外汇交易和并购业务，而且以控股公司的形式组织了信托投资公司。年，卡钦斯成为高盛公司内部拥有一票否决权的大老板，在他的极力推动下，高盛公司发起成立了信托投资公司“高盛交易公司”，不断提高金融资产杠杆率，开始做高风险的业务。
这些举措给高盛公司带来了可观的收入，同时也极大地延伸了高盛公司在金融领域的触角。一直欣欣向荣的华尔街金融市场突然在年10月出现了惊天逆转。随着接连的股价暴跌和股市崩盘，高盛交易公司的股票也由美元每股的高位，跌至1.75美元每股。高盛交易公司因过度膨胀、过度融资，以及风险过于集中，成为当时规模最大、损失最快且最为彻底的金融企业。
回归金融本行业务，服务实体经济，重塑信心和声誉。
年，就在高盛交易公司把高盛公司拖进失败的边缘之时，一直服务于高盛公司的家族外合伙人西德尼·温伯格被推至前台，成为沃迪尔·卡钦斯的继任者。自此至年，温伯格都是高盛公司的主要领导人和掌舵者。在近40年的时间里，温伯格一方面要处理高盛交易公司的遗留问题，另一方面要在特殊的历史时期挽救和复兴高盛公司，重塑企业的核心业务和文化价值观。
为了回归公司的核心和基础业务，温伯格进一步理顺了公司的内部关系，相继成立了一些有利于业务扩张的部门，包括成立零售部门、套利交易部门、场外交易部门等。凭借着个人关系和友情，温伯格获得了福特汽车公司年轻的领导人福特二世的青睐，高盛公司由此成为福特汽车公司唯一的股票首发证券承销商。
年1月，经过长时间的秘密商讨，截至当时华尔街历史上最重要、最大的一笔交易—福特汽车公司的股票首发上市获得了预期的结果。福特汽车公司的股票以64.50美元一股的价格一共发行了万股，总价约合当时的7亿多美元。
温伯格的远见卓识使高盛公司走上了一流投行的发展道路。在企业发展的艰难时期，温伯格对公司的贡献，影响最为长久的应该是他对高盛公司的企业文化和传统的重塑。企业文化包含精神文化、制度文化、行为文化和物质文化等层次。
西德尼·温伯格的另一重要举措是对合伙人制度进行改进，他要求合伙人接受较低的收入，而以认购公司股份作为补偿，并且实行严格的资金保留制度。正是这种制度安排让高盛公司能在日后多次金融危机中化险为夷。温伯格在各大企业担任外部董事、深度参与国家政治等传统也在高盛公司得以延续。在40年之久的“温伯格时代”，高盛公司实现了从危机到繁荣的平稳过渡。
不断进行改革和制度建设，最终成为投行领域的领导者。
~年，高盛公司进入“后温伯格时代”。没有温伯格的高盛公司，无论是从业务拓展，到内部管理，还是从企业的影响力来看，都是可圈可点、有声有色的。无论高盛公司的业务触角伸展到哪里，总能成为那个领域的精英。在夯实国内投行业务的基础上，高盛公司加快了国际化的步伐。
高盛公司的内部机构改革和制度建设主要是由约翰·怀特黑德进行的。其中重要和有效的改革主要有三个方面。一是主张专业化，二是建立起一套有效的人才培训和薪酬考核制度，三是将公司文化显性化。在温伯格之后的两任领导人的带领下，高盛公司顺利度过最高领导人更替所带来的波动期，不仅发展了原先的优势业务，而且急速扩张了多项新业务，而且对每一个业务品种的介人，高盛公司都力求成为行业领袖。
年，美国证券交易委员会对高盛公司发起指控，认为高盛公司在涉及次级抵押贷款业务的金融产品Abacus中，通过隐瞒风险欺诈了投资者，致使投资者的损失逾10亿美元。在随后的希腊债务危机中，高盛公司的作用也是不可忽视的。
国际社会在
